公司理财公式汇总
净营运资本＝流动资产总额－流动负债总额
资产的现金流量（由企业资产所产生的现金流量，即从企业的营业活动中得到的现金流量）CF（A），一定等于负债的现金流量（流向企业债权人的现金流量）CF（B）加上所有者权益的现金流量（流向权益投资者的现金流量）CF（S）
CF（A）≡CF（B）＋CF（S）
企业现金流量两部分经营性现金流量、固定资产的变动额
经营性现金流量是经营活动（包括销售产品和提供劳务）所引起的现金流量。企业现金流量的另一重要部分是固定资产的变动额。
企业现金流量＝经营性现金流－资本性支出－净营运资本的增加
企业现金流量的流出分为两个部分：向债权人支付的现金流量和向股东支付的现金流量
会计现金流量和财务现金流量的主要差异在于利息费用，即会计现金流将其视为经营性现金流，而财务现金流将其视为融资性现金流。
非现金项目折旧、递延税款
非现金项目是指与收入相配比但没有直接影响现金流量的项目。
其中最重要的一个是“折旧”，折旧反映了会计人员对生产过程中设备的耗费成本的估计。另一种非现金费用是“递延税款”，递延税款是由会计利润和实际应纳税所得之间的差异引起的。
企业总现金流量＝经营性现金流量－资本性支出－净营运资本的增加
净资本性支出＝期末固定资产净额－期初固定资产净额＋折旧
经营性现金流量（即OCF）
资产的现金流量＝OCF－净营运资本的增加额－净资本性支出=向债权人支付的现金流量＋向股东支付的现金流量
经营性现金流＝息税前利润＋折旧费用－税
第三章
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率（酸性试验比率）＝（流动资产－存货）/流动负债
营运资金=流动资产-流动负债
企业价值（EV）＝股票市值＋附息债务市场价值－现金
杜邦恒等式
ROE＝净利润/总权益＝（净利润/资产）×（资产/总权益）＝ROA×权益乘数＝ROA×（1＋负债权益比）
＝（净利润/销售额）×（销售额/资产）×（资产/总权益）＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数
外部融资需要量EFN
EFN＝资产×Δ销售额/销售额－自发增长的负债×Δ销售额/销售额－PM×预计销售额×（1－d）
＝预计资产增加额－自发增长的负债增加额－权益增量
Δ销售额指预计的销售增加额；PM为销售利润率；d为股利支付率。
内部融资增长率。在没有任何外部融资的情况下公司可能实现的最大增长率称为内部增长率
内部融资增长率=ROA*b/（1-ROA*b)b为利润再投资率
可持续增长率指公司在不改变财务杠杆（即不改变其发行在外的股票数量）的情况下，仅利用内部股权融资（主要指留存收益）所能达到的最高增长率
可持续增长率=留存比率×ROE/（1－留存比率×ROE）
销售利润率、股利政策、融资政策以及总资产周转率这4个因素直接决定了公司的可持续增长能力
第五章
增量现金流=收入增加－费用－税＝净利润＋折旧+残值回收
WACCWeighted Average Cost of Capital
WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)
其中，Re = 股本成本，是投资者的必要收益率；Rd = 债务成本；
E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值；
E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率。
Tc = 企业税率
盈利指数PI=初始投资以后所有预期未来现金流量的现值/初始投资
第六章
经营性现金流量等于销售收入减去经营成本和所得税
来自经营活动的现金流量加上投资的总现金流量等于项目的总现金流量
自上而下法OCF＝销售收入－现金成本－税收＝EBIT＋折旧－税金
净利润＝税前利润－税款OCF＝净利润＋折旧＝（销售收入－现金成本－折旧）×（1－税率）＋折旧
第七章
损益方程式
利润＝销售收入－总成本＝销售收入－（固定成本＋变动成本）＝（销售单价－单位变动成本）×销售量－固定成本
会计利润的盈亏平衡点=（固定成本+折旧）/(销售单价-单位变动成本)
现值的盈亏平衡点=(EAC+固定成本（1-tc)-折旧tc)/(销售价格-单位变动成本）（1-tc）
EAC约当年均成本
第九章
g＝留存收益比率×留存收益的回报率
用历史权益资本回报率（ROE）来估计现有的留存收益的预期回报率
折现率R的估计为：R＝Div/P0＋g
每股股价可以写做：EPS/R＋NPVGONPVGO是当公司将盈利留存并用于投资新项目时的新增价
基于固定增长模型：
P＝Div/（R－g）＝（1－b）×EPS/（R－ROE×b）
P为股票价格；Div为每股股利；R为折现率；g为增长率；EPS为每股收益；b为留存比率
公司价值比率是指公司价值（EV）与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率
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