LPR 商业银行

LPR 商业银行

双轨制度：中央决定一个价格 市场决定一个价格，两者并存，形成了双轨制度

利率市场化：将利率决定权交给金融机构，由金融机构根据市场上的供求关系来决定利率的价格，央行进行间接调控的一种形成机制。

总体的原则：先外币，后本币，先贷款，后存款，先长期大额，后短期小额

1996 同业拆借利率市场化，放开银行间债券市场的市场化

2013年 放开了贷款利率下限，取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，推出了贷款基础利率（LPR） 10家银行 贷款基础利率就是金融机构对其最优质客户所执行的贷款利率，其他贷款利率在此基础上加点。过去是基于央行的贷款基准利率。【从后续的发展情况来看，只有4%的银行才盯住LPR，大多数的银行还是参照央行的贷款基准利率放贷】央行以低成本贷款给银行，银行贷给企业仍然以较高的利率。由于存在两轨，所以货币政策的传导并不畅通。

2015年 逐步放开存款利率上限 利率市场化基本完成。但是存在问题：真正再实际过程中，银行还是会按照中央银行的上限和下限进行操作，使得中央银行的货币政策传导机制仍然存在不畅通的情况。——银行为了恶性竞争，存款利率会往上走，所以设置了存款上限；为了价格战，贷款利率会往下走，所以设置了贷款的下限。

2018年央行曾6次下调存款准备金率，给市场释放3.4万亿资金以助力中小微企业发展，但我们发现中小微企业融资难，融资贵问题没有得到解决，这说明我国的货币政策的传导机制仍然存在不充通畅的情况。

2019年 改革后：央行对LPR形成机制进行了五方面的改革完善， 盯住公开市场的中期借贷便利。商业银行全面盯住lpr进行放贷，实现利率换锚，

2019年8月16日，央行决定对LPR形成机制从五个方面进行改革完善。显然，LPR机制的完善有利于提高贷款利率市场化程度，是“两轨并一轨”的重要举措。

LPR改革的五新：

第一，新的计算方法 加权平局——算数平均 小大的权重一样，公平性

第二，新的形成方式 公开市场操作利率 中期借贷便利的基础上加点形成 提高了市场化程度 灵活度

第三，增加了新的期限品种 5年期 为住房抵押贷款等长期贷款提供参考

第四，新的报价行，10-18家 城商行 农商行 外资银行 民营银行 更具代表性

第五，新的报价频率，每月 提高重视度，报价质量更高

影响：

LPR给商业银行带来的影响，我认为有以下几个方面的，

短期来说，对于商业银行是一种挑战，随着优质企业议价能力提高，同业竞争压力加大，存贷利差收窄，经营压力进一步加大。【此外美国利率市场化的历史也表明，随着利率市场化的推进，各家银行对客户的争夺更加激烈，小型银行可能面临倒闭或被兼并的风险。】

同时，LPR改革是一个非对称的降息，贷款隐形下限会被打破，但是存款利率还存在刚性定价，商业银行的利率风险也增加了，对于利率风险的管控能力提出了更高的要求。

中长期来看，LPR改革会重塑银行风险偏好，倒逼商业银行进行改革。商业银行的整体风险定价能力会变成核心竞争里，偏零售的银行竞争力会相对高，倒逼银行积极调整和创新产品和服务体系，优化资产和负债的配比结构，寻找新的商业模式，发展中间业务进行综合化经营等等，寻找新的利润增长点。

面对这些挑战，我认为商业银行应从以下几个方面应对LPR机制改革：

第一，优化资产负债结构，做好利率风险管理

一方面，在当前利率下行的趋势下，商业银行应主动营造利率敏感性负缺口。在资产的配置上偏长期，负债偏短期，比如将信贷资金更多地投入基础设施建设、高端制造业等中长期的领域，增强抵御利率风险的能力。

另一方面，商业银行可以使用利率期货、期权及互换等利率衍生品来对冲利率风险。【比如，2月14日，全国银行间市场推出了利率期权，商业银行可以通过购买该期权产品来对冲LPR变动引发的风险。】

第二，创新金融产品和服务，

在LPR机制下，银行间的竞争压力进一步加大，

【产品】商业银行要积极拥抱互联网运用大数据云计算人工智能等金融科技。有效细分客户需求，形成客户画像，有针对性的提供特色化的金融产品。大银行要下沉服务重心，中小银行要立足主责主业，为当地居民、当地企业提供更丰富的服务。做精本地业务打造特色优势。比如台州报警器30多项专利技术没有抵押物，急需资金扩大规模，泰隆银行通过知识产权抵质押贷款，主动结合央行支小再贷款优惠利率提供了200万的贷款。

【服务】另一方面，股份制银行可以通过高端服务来提高客户粘性，做深客户。招商银行的私人银行业务就在行业是领先的，它的金葵花系列为客户提供了候机就医专车等多方面的增值服务，满足高端人员的诸多需求。当然要想要做好高端服务就必须要加强银行的营销人员队伍建设。商业银行要加大对于人员的培训，以建立客户经理制为起点，培养银行从业人员以客户服务为中心的营销意识，同时加强学习全员营销，阵地营销等新型营销理念，提升整体素质。【可以统统换成保险】

疫情期间，很多中小企业都面临着流动性的危机，农业银行利用供应链产品“链捷贷”纯线上，无接触的特点，为疫情防控重点企业提供贷款支持。一家口罩，防护服原材料生产商金发科技，根据其应收账款向农行申请贷款，农行迅速开开辟绿色通道，短短5分多钟，6000多万的贷款到账，为企业雪中送炭。

第二，大力发展中间业务，提高非息收入来源

发达国家最高中间业务占比50%左右，而我国最高的建设银行，也才占比19%。因此在中间业务在支持商业银行发展有很大的空间。比如，可以通过发展一些代销业务，比如代销基金、理财、信托等，提升手续费收入；也可以通过投行渠道发展一些撮合业务，加大与其他金融结构的合作，拓宽收入渠道。

第三，创新渠道，延伸服务触角，扩大客户基数。

商业银行要加强与互联网公司的合作，借助互联网公司平台流量的优势，打造开放融合的跨界合作平台，开发更多基于互联网场景的产品，满足人民群众的多样化的需求。那比如说建行与阿里巴巴蚂蚁金服建立了战略合作协议通共同推进建行信用卡线上开卡业务，以及线上渠道合作打通了信用体系

那其次也可以在线下通过与地方政府社区高校合作有效的扩充渠道，比如招商银行就推出了大学生贷款闪电贷这样的产品，同时也可以依托乡村振兴战略，下沉服务重心，创新更多的农村金融服务产品，延伸服务触角。桐乡的农商行为当地杭白菊产业链发展提供了信贷支持。

总之，商业银行要多措并举，积极应对LPR机制改革带来的调整，推动我国利率市场化进程。

LPR改革商业银行面临的利率风险及对策

2019年8月16日，央行决定对LPR形成机制从五个方面进行改革完善。显然，LPR机制的完善有利于提高LPR市场化程度，是“两轨并一轨”的重要举措。它畅通了货币政策的传导渠道，有助于引导实体经济融资成本的下降。但也对商业银行的利率风险管理和盈利能力都提出了巨大挑战。接下来，我就LPR改革下商业银行面临的利率风险和如何管控谈谈我的看法。

在LPR改革下，商业银行面临的利率风险主要包含四个方面。

一是重新定价的风险，主要由于商业银行需要重新定价的资产和负债不匹配；

二是基准利率的风险，主要由于商业银行存贷款铆钉的基准不一致，基准利率变动苏带来的损失；

三是期权类的风险，主要由于存贷款利率变动会导致客户选择提前取款还款，再重新存入或者贷出.

四是收益率曲线的风险。

我认为商业银行应该积极运用多种手段进行利率风险管控。具体来说：

第一，优化资产负债结构，做好缺口管理。

在当前利率下行的趋势下，商业银行应主动营造利率敏感性负缺口。在资产的配置上偏长期，负债偏短期，比如将信贷资金更多地投入基础设施建设、高端制造业等中长期的领域，增强抵御利率风险的能力。

但同时注意期限错配带来的流动性风险问题。此外还可以对资金缺口提前规划，合理利用同业业务、金融债等主动负债方式，提高资金来源的流动性和可控性。

第二，使用利率衍生品对冲利率风险。

商业银行可以使用利率期货、期权及互换等利率衍生品来对冲利率风险。

【比如，2月14日，全国银行间市场推出了利率期权，商业银行可以通过购买该期权产品来对冲LPR变动引发的风险。】

第三，完善内部资金转移定价机制，实现贷款定价精细化管理。

商业银行内部资金中心应科学确定不同评级、不同行业客户以及不同业务品种的内部转移价格，利用FTP调节各分行之间的资金余缺，从而让各分行对资产负债定价更精细化，提升银行整体盈利水平。

第四，加大中间业务产品创新，提升非息收入占比。

为缓解息差下降对银行盈利的影响，商业银行可以大力发展中间业务，国外的银行的中间业务收入往往能达到50%左右，而我国最高的建设银行，也才占比19%。因此在中间业务在支持商业银行发展中大有可为。比如，可以通过发展一些代销业务，比如代销基金、理财、信托等，提升手续费收入；也可以通过投行渠道发展一些撮合业务，加大与其他金融结构的合作，拓宽收入渠道。

总之，在LPR改革下，商业银行应不断提升利率风险管理水平，创新产品和服务，拓宽非息收入来源，进而提升整体竞争力，更好地服务实体经济。

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